وجود حافظه بلندمدت در قالب پنجره غلتان پیش‌رونده: مطالعه موردی بورس اوراق بهادار تهران

در سال‌های اخیر توجه به وجود حافظه بلندمدت در سری‌های زمانی، بخش اساسی و مهمی از تحلیل‌های این حوزه را به خود اختصاص داده است. بر این اساس، استفاده از روش‌های مورد استفاده در سری‌های زمانی با حافظه کوتاه‌مدت مانند فرآیندهای ARMAبرای فرآیندهای با حافظه بلندمدت مناسب نیستند. از این‌رو در این مقاله حافظه سری زمانی بازده بورس اوراق بهادار تهران مورد تخمین و تفسیر قرار گرفته است. بدین منظور از آزمون‌‌های R/S، MRS و GPH برای بررسی وجود حافظه بلندمدت در بازده بورس اوراق بهادار تهران استفاده شده و برای اعتباردهی به نتایج آزمون‌‌ها، با استفاده از به‌هم‌ریختگی داده‌ها، نتایج به‌دست آمده مورد ارزیابی قرار گرفته است. نتایج آزمون‌‌ها نشان از وجود حافظه بلندمدت در سری بازده بورس اوراق بهادار تهران دارد و از این‌رو برای تخمین و پیش‌بینی آن باید از مدل‌های با حافظه بلندمدت استفاده شود. همچنین با استفاده از نتایج به‌دست آمده می‌توان شکل ضعیف فرضیه کارایی بازار را نقض کرد. بنابراین برای پیش‌بینی بازده بورس اوراق بهادار تهران می‌توان از اطلاعات گذشته استفاده نمود. همچنین یافته‌های پژوهش نشان می‌دهد بورس اوراق بهادار تهران طی دوره مورد بررسی کاراتر شده است. JEL: C16, G1, G14 نحوه استناد به این مقاله: رئوفی، ع.، و محمدی، ت. (1396). وجود حافظه بلندمدت در قالب پنجره غلتان پیش‌رونده: مطالعه موردی بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه مدلسازی ریسک و مهندسی مالی، 2(3)، 397-424.